曾为光纤光缆行业 “五巨头” 之一的富通集团因深陷债务危机，多家子公司申请破产重整，且其在运营商集采中份额持续下滑、应对市场周期波动乏力、创新与多元化布局缺位，行业可能从 “五巨头” 进入 “四巨头” 时代。

　　富通集团的困境并非突如其来。作为“五巨头”中唯一的非上市公司，其存在感更多体现在运营商集采中。但近年来，其集采中标份额持续下滑，逐渐淡出行业核心视野。

　　2018年，富通通过入主天津鑫茂科技曲线上市，将上市公司更名为富通信息，然而该公司因业绩问题已在2024年退市，进一步加剧了集团处境的复杂性。在运营商集采中，2023年中国移动普通光缆集采中，富通排名第五，且受招标规则调整影响，第五名份额与前四名差距明显；到2025年，其排名跌至第11，中标份额仅3.33%（329万芯公里），仅为2020-2021年峰值（3250万芯公里）的约十分之一。中国电信集采中，富通2021年还能位列第四，2023年则直接未中标，颓势尽显。

　　事实上，2021年富通就已显露危机。旗下富通信息当年披露，因光缆集采价格大大下降，产销量增长和成本控制难以抵消价格影响，出现净亏损，陷入“中标越多、亏损越多”的窘境。

　　光纤光缆市场具有强周期性，且波动节奏快。过去十多年，需求迅速增加推动行业扩产，但近年需求萎缩、价格持续下跌（2025年5月现货价约17.5元/芯公里），部分企业因盲目扩张产能陷入经营风险，富通便是典型。

　　面对周期波动，“四巨头”通过数字化、智能化升级提升生产效率，优化工艺以控制成本。2024年多个方面数据显示，长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技的光通信主营业务毛利率均维持在25%左右，其中长飞光纤毛利率达27.78%，部分企业毛利率较上年还有提升。

　　而富通集团2024年光通信业务营收仅10.27亿元，同比大降82.92%，毛利率更是低至-18.44%。其公告称，受市场需求下降及信用问题影响，光通信板块开机率不足，产能无法释放，单位成本飙升，亏损加剧。尽管曾提及推进人机一体化智能系统，却未改变惨淡局面。

　　在行业转型期，创新与多元化布局成为企业抵御周期风险的关键，而这正是富通的短板。

　　新型光纤领域，运营商骨干网升级催生G.654E光纤需求，AI发展加速多模光纤在智算中心的应用，空芯光纤试点成果不断，但这些领域的运营商集采中，“四巨头”频繁中标，富通却难觅踪迹。在多模光纤、多芯光纤等研发技术上，“四巨头”持续投入，富通则完全缺位。

　　多元化布局方面，“四巨头”通过参与光分路器、光缆交接箱等ODN设备集采，对冲光纤光缆业务的周期性下滑，同时加速光模块客户侧验证与出货，拓展海外市场。而富通几乎未涉足这些领域，抗风险能力薄弱。

　　面对困局，富通集团在公告中提出自救计划：通过精简业务与管理条线、引进战略投资者等重整方式，降低财务成本与生产所带来的成本；加大对特种光缆、光器件等高的附加价值产品的投入，提升竞争力；积极拓展“一带一路”沿线等国内外市场，力争改善营收。

　　富通集团历来低调，信息公开披露有限。行业的人表示，其困境非一日之寒，能否通过此次调整走出危机，仍有待观察。

　　整理自：C114——《富通掉队：光纤光缆行业从“五巨头”进入“四巨头”时代》——

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